外匯保證金交易 4倍槓桿最OK
【聯合報╱記者孫中英／專題報導】全球貨幣最近劇烈震盪，不少人開始流行投資外匯保證金交易，賭一把匯率趨勢。
記者黃義書／攝影【2007/10/09 聯合報】
全球金融資訊發達，不少投資人對外匯市場有興趣，部分有大型交易室的本國銀行目前都提供「外匯保證金交易」。
門檻 起碼準備33萬
外匯保證金交易投資門檻，比大眾熟知的基金、股票門檻高，起碼要準備1萬美元（約合新台幣33萬元）以上才能進場。目前兆豐、遠東、第一、台新、聯邦等銀行都承做外匯保證金交易，遠銀是唯一提供24小時外匯交易的銀行，還經常舉辦大型的匯市投資說明會。但銀行建議，「有閒錢」再考慮投資。
規定 只能夠做外幣
遠銀外匯交易室交易員曾成淵說，傳統的外匯交易是買賣實質貨幣；但所謂「保證金」交易，就是不需要現金在手上。央行規定，保證金交易一律只能做外幣，不能做新台幣，所以外匯保證金交易簡單講，就是「外幣對外幣」的操作。
投資人想要進行這項交易，要先開一個「外匯保證金交易專戶」，承做的銀行幾乎都會提供臨櫃開戶服務。
缺錢 向銀行借部位外匯保證金要選兩個對做的外幣，可雙向操作，例如先買後賣、或先賣後買，投資人兩大獲利方向，一是賺匯差、一是賺利差，但大部分人還是以賺匯差為主。
曾成淵舉例，假設投資人認為美元會走弱，如果是一般外匯買賣，手中有美元的人，可能想要賣掉美元部位，換其他強勢貨幣。但如果是「保證金」交易，當事人手中即使沒有美元，此時因為預測「美元會走弱、歐元會走強」，可以跟銀行借部位「放空美元、買歐元」。
槓桿 最高放大20倍
曾成淵說，保證金交易的兩大特色，就是可以跟銀行借部位，還有可選擇槓桿倍數放大投資部位，目前最高可放大到20倍，投資人可能只準備1萬美元，但因為放大20倍，等於手中有20萬美元的投資部位。
兆豐銀行外匯交易室襄理金必輝建議，一般投資人如果初進場，倍數不要做太大，例如4倍的投資槓桿最安全，適合較長期投資外匯保證金交易的投資人。
秘訣 做有波動貨幣
至於利用保證金交易賺利差，曾成淵說，原則是「買高利息貨幣、空低息貨幣」，例如向銀行借日幣、買紐幣，目前日幣的利率才1%，但紐幣高時曾有7%利率，光放著不動利差就6%。
過去7年，日圓利率水準接近「零」，與其他持續升息國家，例如紐幣、澳幣、英鎊、美元等的利差越來越大，所以不少投資者都以日圓做為融資貨幣，即借日幣來放空最多。
看對 利匯差兩頭賺
金必輝建議，儘量做有波動的貨幣，例如歐元匯價波動小，美元、日圓波動大，選美元及日圓對做，只要看對趨勢方向，利差和匯差都有可能賺到。
不過，曾成淵提醒，做保證金賺利差時，還是要注意匯率波動，例如買美元、空日幣，假設目前兩貨幣間有4%利差，若是在日圓兌美元在115價位時進場；但若後來日圓走強，投資人要在日圓價位升到110之前，改變操作方式，否則4%的利差會被匯差抵銷掉。
看錯 會虧掉保證金
另外，如果是跟銀行借部位投資，曾成淵說，這種方式類似股票融資融券，若看錯走勢，保證金也會虧，損失幅度超過一半，銀行會催投資人補資金，如果本金虧到只剩3成，就會被斷頭。
但也有交易員建議投資人發生虧損被催繳時，乾脆「先不補錢」，就讓餘額掛在帳上，因為就有投資人方向看錯，越補資金輸越多；但斷頭後，反而停損。
風險 沒有想像的大
都是哪些人在投資外匯保證金交易？曾成淵說，不少投資人是大學財金系學生、大學教授、還有中小企業主。金必輝說，其實很多退休族投入這個市場，因為股票有幾千支，無法檔檔掌握透徹；反倒是匯率，只要了解幾個主要國家貨幣漲跌原因，就有機會入門。
銀行還曾碰到80幾歲也要來開戶投資，但因為年齡太大，還是被銀行婉拒。
金必輝說，外匯市場是全球最大的交易市場，在這個市場做「投機」行為，反而相對安全，因為外匯市場，不像股市會有內線交易，外匯保證金交易的風險，只要槓桿倍數不要放太大，並沒有想像的大。
糾紛多 外銀多不承做
雖然有投資人認為，外匯保證金交易風險並沒有想像的大，但銀行與客戶之間的交易爭議還是不少。
資深外匯交易室主管說，客戶賺錢時沒事；但一輸錢就會向銀行抗議，或者向主管機關申訴。由於客訴案多，再加上整體綜效較難發揮，市場上願意提供外匯保證金交易的銀行其實並不多。
目前在台灣所有外商銀行幾乎都不提供外匯保證金交易，中國信託商銀外匯保證金交易也在日前確定喊停，既有客戶只做到今年年底為止。
目前還有提供外匯保證金的銀行，計有遠東銀行、兆豐、第一銀行、聯邦、台新銀行等，最積極的是遠東和兆豐銀行。
【2007/10/09 聯合報】
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